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HSBC 投资 + WPL 综合结单 · 2026-04-28

2026年4月29日
5 分钟阅读
投资
香港银行

隶属：国际资产配置体系

来源：HSBC INVSTM0019 Investment + Wealth Portfolio Lending composite statement 原文：20260428.pdf（加密）/ 20260428-decrypted.pdf（qpdf 解密后） 解密命令：qpdf --password=289CJ6NG --decrypt 20260428.pdf 20260428-decrypted.pdf 密码规则：出生月最后一位 + 出生年后两位 + 证件前三位 + 姓最后两个字母（大写） → 289CJ6NG

HSBC 投资 + WPL 综合结单 · 2026-04-28

1. 户口信息

字段值
户口名称ZENG T*****
户口号码125-433***-***
分行MONG KOK OFFICE
户口类别WEALTH PORTFOLIO LENDING（滙财组合贷款）
结单期2026-04-28 单日
结算户口125-433***-***（同号）

2. 投资组合（结单日 close）

类别证券数量单价市值HKD 等值
Unit TrustJPM ASIA EQ DIV (USD-MD-C) U626563,044.794 UNTUSD 13.90USD 42,322.64HKD 331,612.70
StructuredNVDA FCELI 27OCT26 06G SESIN26C2905100,000 FMT98.59%HKD 98,591.10HKD 98,591.10
合计HKD 430,203.80

汇率：USD/HKD = 7.83535

期初 = 期终（无买卖、无转入/出、无费用、无收益）。

3. WPL 贷款 / 抵押 / 孖展

字段值
未偿还贷款HKD 102,570.82 DR
期初余额（27APR B/F）HKD 102,516.36 DR
本期利息（10APR → 27APR）HKD 54.46
信贷限额（当期）HKD 334,787.49
信贷限额上限HKD 860,000.00
净孖展比率259.03%
孖展盈余HKD 232,216.67

抵押率：两个品都 70%（投资户可见部分）

抵押源市值抵押率抵押价值
JPM Asia Eq DivUSD 42,322.6470%HKD 232,161.28
NVDA FCELIHKD 98,591.1070%HKD 69,013.77
本结单可见小计HKD 301,175.05
隐含定存抵押（不在本结单）~HKD 33k
总抵押 ≈ Credit LimitHKD 334,787.49

净孖展比率 259.03% 公式

净孖展比率 = (合资格抵押品总价值 − 扣减项) / 未偿还贷款 × 100%
        ≈ HKD 265,624.86 / HKD 102,570.82 = 259.03%

⚠ 反推分子 ~265k 比 Credit Limit 334k 少 ~69k —— 差额可能是：

  1. NVDA FCELI 的 portfolio deduction（结构性产品有额外保守扣减）
  2. Credit Limit 含未来可放款余量但孖展分子取严格当前值

完整公式以 HSBC RM 书面回复为准。本结单不含定存 / 综合理财户口现金等可叠加抵押源，需对照「综合理财结单 (CMP)」交叉验证。

4. 利率结构 / spread 反推

4.1 条款（结单原文）

  • 基准：1M HIBOR（每日刷新，由 hkab.org.hk 公布）
  • 利率差：按每日 utilisation 分级（HSBC 全权酌情调整，需提前书面通知）
  • 下限：HIBOR 为负时按 0% 计；HIBOR + spread 跌破 1% → 按 1% p.a. 收

4.2 实测反推（关键修正：实际借款仅 5–6 天，非 18 天）

⚠ 结单的 DEBIT INTEREST 行写「10APR26 TO 27APR26」是结单期口径，不是实际计息天数。本期是为购买 NVDA FCELI 27OCT26（4/22 起息）才动用 WPL，前 12 天余额为 0，不计息。

有效年化 = 利息 / 平均借款本金 × (365 / 实际借款天数)
        = 54.46 / 102,516.36 × 365 / D
借款日（FCELI 起息）计息天数 D有效年化期间 1M HIBOR ~2.65%推算 spread
2026-04-225 天（4/23–4/27）3.88% p.a.2.65%+1.23%
2026-04-226 天（4/22–4/27 含端）3.23% p.a.2.65%+0.58%
2026-04-234 天4.85% p.a.2.65%+2.20%

结论：spread ≈ +0.5% ~ +1.5% p.a.（HSBC Premier WPL 标准档，正 spread）。

上一版按 18 天算出 spread −1.5% 是 错的，前 12 天 cash account 余额为 0、不计息，被错误平摊到了 18 天。

项目值
1M HIBOR (2026-04-29 当前)2.4339%（HKAB）
期间均值估算（4/22–4/27）~2.55–2.70%
1% 地板触发未触发（HIBOR + 正 spread 远高于 1%）
自动化复算/hsbc-wpl 20260428.pdf --start-date 2026-04-22 --hibor 2.65

4.3 1% 地板（floor）含义

结单条款原文：

若利率基準加/減利率差後低於 1%，將收取每年 1% 的最低利率。 一個月香港銀行同業拆息為負值時，在計算年化利率時將被設定為 0%。

HIBOR + spread < 1% p.a.   →   实收按 1% p.a.（不再随 HIBOR 走低受益）

例：HIBOR=0.4%，spread=+0.3% → 名义 0.7% < 1% → 实收 1%。

对你的影响：spread 是正的（你这次 +1% 量级）→ 基本永远不会 floor（HIBOR 要跌到 0% 附近才会触发）。

4.4 KFS 标准档对照（2026-03-23 版）

来源：HSBC WPL「透支服务产品资料概要」 — 截图存 hsbc-wpl-kfs-20260323.jpg

贷款金额（HKD）年化利率
≤ 5,0001M HIBOR + 1.20%
5,000 – 20,000+ 1.20%
20,000 – 100,000+ 1.20%
100,000 – 1,000,000+ 1.20%（← 用户当前档）
1M – 3M首 1M @ +1.20%；余下 @ +1.00%
3M+首 1M @ +1.20%；1M–3M @ +1.00%；余下 @ +0.80%

反向验证：本期实测 3.88% p.a. − 1.20% = HIBOR 期间均值 ≈ 2.68%，与当前 HKAB 2.43% + 月初较高趋势吻合 ✓ 确认走的就是标准档。

4.5 RM 续约 HIBOR + 0% 活动 — 当前未续上的损失

RM 承诺续约 HIBOR + 0%（即 spread = 0%）。本期未启用，亏损：

亏损 = 标准 spread (1.20%) × 本金 × 计息天数 / 365
场景本期亏损（HKD）
5 天（4/23–4/27）102,516 × 1.20% × 5/365 = 16.85
6 天（4/22–4/27）102,516 × 1.20% × 6/365 = 20.22

本期亏 ≈ HKD 17–20。

4.6 到 FCELI 到期 (27OCT26) 累计亏损（若一直没续上 +0%）

  • 借款期 4/22 → 27OCT26 ≈ 188 天
  • 累计亏损 = 102,516 × 1.20% × 188/365 ≈ HKD 633

用户行动项：催 RM 本月内完成 HIBOR+0% 续约，每天延迟成本 ~HKD 3.4（102,516 × 1.20% / 365）。

4.7 风险信号

  • HIBOR 趋势：1M HIBOR 已从年初 ~2.80% 跌至 4 月末 2.43%（SCMP 2026 forecast）
  • 下次结单：5 月会显示 27APR–~25MAY 全月计息，是首个稳定样本（前提：未续上 +0% → 验证仍是 HIBOR+1.20%；续上 → 验证已切到 HIBOR+0%）

5. 信号判读

  • 孖展健康：259% 净孖展（margin call 触发线 ≤100%），距强平远
  • 可贷空间：限额上限 860k − 当前已用 102.6k = ~757k 待用（受抵押品价值约束 → 现实可拉到 ~232k 盈余）
  • FCELI 到期：NVDA FCELI 27OCT26 — 距到期 ~半年，结构性产品按 99% 票面计价（98.09% 抵押估 vs 98.59% 市价 ≈ 内含约 50bp 折扣）
  • 基金分红：JPM Asia Eq Div 月息分发，本期未见入账（可能落在结算户口 cash 而非投资户口；需对照综合理财结单）

6. 关联文档